CRO板块9月30日早盘表现强势，板块中康希诺、蔚蓝生物、昭衍新药涨停；近岸蛋白、义翘神州涨超10%；药石科技、百诚医药、奥浦迈、和元生物等跟涨。
政策+BD交易共振
消息面上，创新药领域再现大额BD交易。9月29日恒瑞将已具备I期条件、有望每周一次口服的GLP-1/GIP双抗HRS-1596大中华区外全球权益独家授权诺和诺德，首付3亿美元、里程碑最高23亿美元、潜在总额26亿美元并附销售提成，预计2026Q4交割。
国盛证券表示，2026年1-8月，中国医药出海交易总金额达1128.57亿美元，已超过2024年全年（566.76亿美元），已超过2025全年的79%。2026年全年总额有望再创新高。
CRO的走强，还受到政策层面的支撑。日前，工信部等十部门联合印发《医药工业发展“十五五”规划》，首次将CRO/CDMO列为重点产业链环节，明确提出2030年创新药年均增速不低于20%、FIC全球占比25%以上等量化目标。
AI与生物医药加速融合
而AI与生物医药的融合，也打开了市场新的想象空间。近日，由OpenAI参投的生物科技初创公司Red Queen Bio计划于明年正式启动抗体药物的人体试验。
在更早些时间，大模型独角兽Anthropic在9月中旬与跨国药企诺和诺德（Novo Nordisk）达成深度战略合作，将Claude及其科学计算专用模型Claude Science全方位嵌入新药发现与开发的核心链路。
9月23日，Anthropic披露Claude自主发现此前未被表征的ART酶系统：约950个Agent搜索超20万种逆转录酶，筛出3500个候选，21小时找到与CRISPR类似的全新酶系统。
中信证券认为，AI4S正在从“提升研发效率”进入“自动生成科学假设”的新阶段，干湿闭环价值进一步凸显。
西南证券研报分析指出，AI技术已从单一环节的辅助算法升级为贯穿“药物发现-临床开发-商业化-制造供应”的全链条生产力基座。在降本增效维度，AI驱动可使药物发现阶段节省70%至90%的时间，临床前阶段缩短50%至80%，临床试验阶段缩短50%至60%，综合测算能够为药企节省约50%的研发总成本，显著改善新药开发的投资回报率。
14股被融资净买入
个股角度来看，本月CRO概念中多股被杠杆资金融资净买入。近岸蛋白被融资净买入7595万元。联化科技被融资净买入6709万元。皓元医药、义翘神州、百诚医药被融资净买入居前。
招商证券指出，26H1CXO收入利润高增，经营景气持续验证。A股22家CXO公司2026H1收入同比+23.71%、扣非归母净利+62.71%，板块进入“订单修复→收入兑现→利润弹性”加速期。国金证券指出，临床前CRO订单充沛，板块进入量价修复通道，行业景气度持续上行。
兴业证券指出，中国创新药全球竞争力持续加强，政策支持、BD出海及商业化盈利兑现的产业逻辑不变，当前医药板块正由“估值驱动”向“业绩+全球化兑现驱动”转变，2026年ESMO年会重要数据、重磅BD交易及新技术突破仍将持续构成板块催化。
招商证券则指出，医药板块已从前期超跌修复过渡至基本面与产业趋势驱动的行情，市场风格和资金轮动的影响逐步削弱，持续看好医药板块后市，重点关注业绩兑现、订单增长、管线数据与出海验证等创新主线。
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